前段時(shí)間網(wǎng)傳的某投資大佬被控制的事情，今天辟謠了..被抓的是懶投資張磊..真是虛驚一場(chǎng)，這些跟大佬相關(guān)的票應(yīng)該會(huì)有反彈吧。關(guān)于高瓴的投資風(fēng)格，市場(chǎng)已經(jīng)研究的很深了，基本上是明牌了。實(shí)話說(shuō)，他們?cè)诙?jí)市場(chǎng)的投資收益率還是比較低的，主要收益來(lái)自前期的風(fēng)投和一級(jí)市場(chǎng)的定增，這部分錢(qián)個(gè)人投資者是賺不到的，或者應(yīng)該說(shuō)個(gè)人投資者是被這些機(jī)構(gòu)收割的。就良品鋪?zhàn)拥睦觼?lái)說(shuō)，高瓴參與了最早的風(fēng)投，并做為戰(zhàn)略投資者介入管理長(zhǎng)達(dá)8年時(shí)間，欲將其打造成國(guó)內(nèi)的7-11便利連鎖。然而，良品鋪?zhàn)右簧鲜?，高瓴就開(kāi)始了套現(xiàn)。所以，抄作業(yè)的朋友們，那是與虎謀皮，一定要小心。

市場(chǎng)繼續(xù)震蕩調(diào)整中，這個(gè)時(shí)候最好的方法就是臥倒不動(dòng)，今天下跌的板塊，明天就可能成了市場(chǎng)的熱點(diǎn)了..我們持續(xù)維持“輕指數(shù)、重個(gè)股”的觀點(diǎn)。最近市場(chǎng)網(wǎng)傳米國(guó)通過(guò)了一個(gè)限制購(gòu)買(mǎi)中國(guó)光伏產(chǎn)品的法案，目前沒(méi)有看到官方的新聞稿，市場(chǎng)在解讀的時(shí)候會(huì)存在分歧。總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨湕l國(guó)產(chǎn)，技術(shù)和產(chǎn)能都走在世界前列，米國(guó)搞的那些法案也是自己騙自己。光伏板塊長(zhǎng)時(shí)間的邏輯還在，如果技術(shù)上再取得突破，就無(wú)敵了..

今天我們繼續(xù)在專精特新領(lǐng)域發(fā)掘國(guó)產(chǎn)替代的潛力公司，微玻纖制品國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)—再升科技（603601）。再升科技是干凈空氣和高效節(jié)能兩大產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料企業(yè)，公司主營(yíng)微纖維玻璃棉及下游濾紙和凈化設(shè)備、VIP芯材等。在“潔凈”領(lǐng)域，公司空氣濾材全球份額達(dá)6.4%，國(guó)內(nèi)居首，全球前五；在“節(jié)能”領(lǐng)域，公司是國(guó)內(nèi)首批生產(chǎn)VIP芯材的企業(yè)之一。

行業(yè)規(guī)模：

1、全球非織造材料市場(chǎng)空間超300億元，再升科技市占率不到1%。2016年全球空氣過(guò)濾市場(chǎng)空間約77億美元，其中非織造材料市場(chǎng)空間約46億美元（超300億元）.

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況

1、美國(guó)賀氏公司Hollings Worth&Vose Company（H&V ），H&V是全球最大玻璃纖維濾紙生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)空氣和液體過(guò)濾材料、汽車(chē)與工業(yè)過(guò)濾材料、電池隔板材料、襯墊和密封材料，也是第一大空氣過(guò)濾器生產(chǎn)廠商 Camfile（康菲爾） 的合同供應(yīng)商。美國(guó)蘭德?tīng)柟綥ydall。全球第二大玻璃纖維濾紙生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)絕熱隔離材料、過(guò)濾材料和生化醫(yī)學(xué)分離材料，是空氣過(guò)濾器生產(chǎn)廠商AAF空氣過(guò)濾器有限公司（愛(ài)美克）的合同供應(yīng)商。從2018年全球與中國(guó)主要玻璃纖維濾紙生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額來(lái)看，美國(guó)HV、美國(guó)Lydall、芬蘭Ahlstrom三家占據(jù)了全球市場(chǎng)份額的65.3%.

2、國(guó)內(nèi) A 股上市公司——中材科技（002080），目前主要從事電池隔板、玻璃纖維過(guò)濾材料、玻璃纖維絕熱材料等產(chǎn)品的生產(chǎn)。福建賽特新材股份有限公司（688398），賽特新材國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的真空絕熱板和芯材的生產(chǎn)企業(yè)之一。中國(guó)的企業(yè)再升科技占中國(guó)市場(chǎng)份額的22%，僅占全球市場(chǎng)份額的3.2%，中材科技占中國(guó)市場(chǎng)份額的20%，僅占全球市場(chǎng)份額的2.9%。2018年，中國(guó)占全球市場(chǎng)份額比例15%左右，說(shuō)明在中國(guó)空氣凈化器、新風(fēng)系統(tǒng)等滲透率還較低，未來(lái)增長(zhǎng)的空間大。

再升科技核心競(jìng)爭(zhēng)力：

1、再升科技是目前全球唯一能夠同時(shí)制造高性能玻纖濾料、低阻燃熔噴濾料和高效PTFE膜三種空氣濾材與設(shè)備的專業(yè)公司。
2、公司的核心優(yōu)勢(shì)在于所處產(chǎn)業(yè)鏈中的資源稟賦和技術(shù)壁壘。微纖維玻璃棉是濾紙、VIP芯材、AGM隔板的主要原材料，成本占比約50%。作為產(chǎn)業(yè)鏈的核心原材料，微纖維玻璃棉具有技術(shù)壁壘且在下游產(chǎn)品的成本占比較高，截至2017年公司已獲專利 89 項(xiàng)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先同行。
3、技術(shù)優(yōu)勢(shì)：原材料質(zhì)量和工藝配方打造技術(shù)壁壘。不同種類和直徑的微纖維玻璃棉及其與其他材料的配比決定了濾紙和AGM隔板等產(chǎn)品的品質(zhì)和成本的高低。

再升科技增長(zhǎng)邏輯：

1)芯片、面板、半導(dǎo)體行業(yè)的潔凈工廠（30-50億元/年），玻璃纖維運(yùn)用的起源，就是為了滿足生產(chǎn)電子產(chǎn)品所需要的潔凈環(huán)境要求。為了解決芯片、半導(dǎo)體“卡脖子”問(wèn)題，國(guó)產(chǎn)替代需求潛力巨大。
2、疫情后時(shí)代，醫(yī)藥企業(yè)潔凈室建設(shè)與醫(yī)院新風(fēng)系統(tǒng)投入，都將帶來(lái)空氣過(guò)濾系統(tǒng)的新建與更換需求。
3、新能源車(chē)的智能座艙需求。
4、疫苗冷藏設(shè)備的材料需求上升（VIP芯材）。

再生科技的產(chǎn)品完全不擔(dān)心沒(méi)市場(chǎng)，目前最大的問(wèn)題產(chǎn)能不足，今年2月8日，準(zhǔn)備發(fā)行5.1億可轉(zhuǎn)債來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能，主要是玻璃纖維面，以及8000噸過(guò)濾材料。

風(fēng)險(xiǎn)分析：

1、公司技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期。

2、大宗商品價(jià)格的上漲，對(duì)公司的利潤(rùn)影響。

公司估值：

2021年8月12日：13.61元，市值：95億。

持股3個(gè)月-10個(gè)月，預(yù)期市值：200億。

中長(zhǎng)線投資方向：

機(jī)器視覺(jué)細(xì)分領(lǐng)域--光源控制

電子特種氣體領(lǐng)域

芯片高端檢測(cè)領(lǐng)域

腫瘤伴隨診斷領(lǐng)域

OLED細(xì)分領(lǐng)域--發(fā)光材料

光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈

創(chuàng)新藥細(xì)分領(lǐng)域--PD1

中線景氣賽道：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、軍工產(chǎn)業(yè)鏈